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一周前瞻:美股已经触底?油价将走高?美元面临回调?

(来源:网站编辑 2018-05-15 06:07)
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一周前瞻:美股已经触底?油价将走高?美元面临回调?

2018-05-14 17:53来源:英为财情Investing油价/美股/财报

原标题:一周前瞻:美股已经触底?油价将走高?美元面临回调?

· 美国所有主要股指年初迄今均录得正回报

· 公用事业板块表现不佳,因较高、稳定的美债收益率吸引了投资者兴趣

· 股票投资者继续关注企业财报,忽略地缘政治风险

· 包括石油在内的所有市场都对伊朗核协议的终结无动于衷

· 美股公司创2011年第三季度以来的最佳财报季

· 标普500指数完成对称三角形,同时上破100日DMA线

· 收益率预计将继续攀升

· VIX仍然高于2017年的大部分水平

美股年内收益转为正值

英为财情Investing.com - 周五除纳斯达克综合指数微幅下跌0.03%外,美国主要股指均收盘上涨——道指上涨0.37%,标普500指数当日上涨0.17%,罗素2000指数上涨0.19%。此外,这也是道指和标普500在三周以来首次录得周线涨幅。

科技股权重较大的纳指和小盘股罗素2000指数连续第二周上涨,这些美股公司并未受到美国总统唐纳德·特朗普的关税威胁影响。标普500、道指和罗素2000创10周以来最佳表现,而纳指则创6周以来最好表现。

道琼斯工业平均指数一周上涨2.35%;纳斯达克综合指数上涨2.7%;罗素2000指数上涨2.6%。

这是否意味着多头重新控制了股市?技术面和基本面的许多迹象表明,美国股市已经触底反弹,至少现在是如此。

标普500的里程碑

标普500指数上周涨2.4%,能源股领涨(3.9%),上周WTI原油自2014年底以来首次突破70美元。金融股仅随其后,涨幅为3.63%,因10年期美债收益率上周自2013年12月以来首次超过了3%的心理关口,收于2.97%。更高的收益率暗示了利率上涨的前景,这意味着银行将获得更高的贷款利润率和盈利能力。

进一步构成看涨局面的是,仅有两个板块录得下跌,均为防御性股票板块:公用事业下跌2.19%,其收益率与不断上涨的稳定美债收益率相比吸引力已有所下降;消费必需品类股下跌0.3%。

请注意上图中两个资产之间的负相关性。周三美债收益率从3%的水平回落时,公用事业类股随之反弹。

标普500指数上周实现了两个技术层面上的里程碑:自4月中旬以来首次突破100日DMA线,并且可能已经完成了自1月26日以来一直在推进的对称三角形形态。

为避开牛市陷阱,从时间框架上看,价格已经连续两天收于三角形顶部上方,而且尤为重要的是,其中的一天是在周五收盘后。交易员在整个周末维持曝险的意愿表现出了对价格的信心。从价格深度来看,价格超过了三角形顶端0.85%,到目前为止,还没有达到1%的突破幅度。

企业财报驱动市场情绪

股市投资者普遍将焦点放在企业财报上,而对地缘政治风险视而不见。实际上,股市和原油市场都对特朗普退出伊朗核协议表现迟钝。

是市场已经计入了美国退出伊朗核协议的预期,抑或是投资者只关心公司财报?标普500上市公司中有超过90%已经公布了第一季度业绩,近80%超过预期,平均有8.2%的收入增长,这是2011年第三季度以来的最大增幅。此外,Factset预测标普500指数同比料增长24.9%。

上周二,当特朗普宣布他要结束伊朗核协议时,WTI原油价格涨幅意外不及1.5%。当然,从在决定最初的宣布到伊朗对全球石油供应贡献的实际减少,这中间有一个漫长的过程。

虽然这一决定尚未影响石油供应,但它肯定会影响已经紧绷的中东紧张气氛。在特朗普宣布终结这个在2015年签订的跨国核协议之后,以色列与伊朗之间的冲突进一步升级。但尽管如此,美国投资者似乎并不认为这会干扰到有关全球同步增长的讨论,经济同步增长为当前好于预期的财报提供了动力。

上周四、周五,美国10年期国债收益率(见上图)在已完成的看涨下跌旗形顶部找到支撑 ,上破幅度为1.7%。 如果收益率一如预期恢复上行趋势,达到旗形的隐含目标3.14%——这是自2011年中以来的最高水平——将意味着(美联储——紧缩速度更快,这会对股市产生怎样的影响?

虽然近期的股票回调最初是由收益率上涨触发的,但上周公布的消费者价格指数显示通胀仍然温和。周四公布的4月核心通胀率(不包括食品和能源等波动较大的产品价格)仅增长0.1%,此前连续两个月增长0.2%,投资者一度作出连续三个月增长0.2%的预期。股票交易者认为这是一个很强烈的看涨信号。

最后,自3月中旬以来,VIX指数下滑了一半,但仍然高于2017年除4月、8月份几周之外的全部水平。这表明投资者预计将出现更多的波动。

一周前瞻

所有时间都已调整为北京时间

周二

09:30 澳大利亚 – 澳洲联储5月货币政策会议纪要:澳洲联储预计将看到更快的增长和更低的通胀率。这也是投资者对最新美国非农就业报告作出的解读,即“金发姑娘经济”。在这份就业报告中,美国失业率降至18年来最低的3.9%;另一方面,美国CPI通胀低于预期。

澳元/美元这一货币跌破了从2016年初开始的上升趋势线。现在接近完成双顶,其隐含目标价格为0.6900。

14:00 德国– GDP数据(一季度初值):预计季率从0.5%涨至0.6%,年率料从2.8%涨至2.9%。

16:30 英国 – 就业数据:3月失业率料从4.2%上升至4.3%,而4月份失业金申请人数增幅料从11.6万人降至5千人。3月平均工资年率预计从2.8%涨至3%。

英镑已完成双顶,目标指向1.32水平,RSI亦处于超卖状态并转而向上,但MACD即将交叉构成买入信号,且价格位于200日DMA线上方,暗示英镑或回到1.3737的颈线水平。

17:00 德国 – ZEW经济景气指数(5月):预计经济景气指数从-8.2回升至-1。

17:00 欧元区 – GDP(第一季度修正值):季率修正值预计为0.4%,较前值0.7%有所下滑;年率料从2.8%降至2.5%。

20:30 美国 – 零售销售数据(4月):预计将从0.6%降至0.4%。

周三

09:50 日本 – GDP(第一季度初值):预计从1.6%上升至2.4%。

17:00 欧元区– CPI(4月终值):预计与前值持平。

虽然欧元两周前跌破了200日均线(红线),且50日均线(绿线)即将向下穿破100日均线(蓝线),不过RSI刚刚从超卖状态触底反弹,释放了修正买入信号。

20:30 美国 – 新屋开工总数和营建许可总数(4月):新屋开工总数料增长0.4%,营建许可料增长0.6%。

22:30 美国 – EIA原油库存(截至5月11日当周):原油库存预计增加9万桶。

特朗普上周撤出伊朗核协议引发了一轮抛售,推动价格跌入看涨的下跌旗帜,不过之后油价找到了支撑,并收于支撑位上方,因此随后几天油价继续走高。旗形的隐含目标是76.50美元。

周四

20:30 美国 – 费城联储制造业指数(5月):5月费城联储制造业指数的预测值为22.0,此前4月份新订单和积压订单增速明显放缓,虽然标题数据显示为23.2。不过,这份报告之前的订单增长非常强劲;交货延迟和工作周数接近50年来最高水平,投入和销售价格均处于扩张高点,对当前生产的压力显而易见。

周五

07:30 日本 – CPI(4月):预计年率从1.1%涨至1.4%,月率从-0.4%回升至0%。

20:30 加拿大 – CPI(4月):预计月率从之前的0.3%涨至0.4%,预计同比上涨2.3%,与上月持平。返回搜狐,查看更多

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